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　　核心观点：中性 从鸡苗补栏的时间周期推算，6月理论新增产蛋鸡依然要大于可淘老鸡数量，加上6月现货均价在饲料成本以上，边际利润为正值，因此养殖端惜淘情绪增加，淘鸡日龄止跌企稳，淘鸡数量持续回落，因此6月蛋鸡存栏预期小幅增加。从存栏结构上看，6月可淘老鸡并不充裕，这也是近期淘鸡价格持续上涨的原因，但是在产蛋鸡确实历史同期高位，市场供应还是比较充裕的。

　　从6月中旬以来，主产区鸡蛋均价一直高于主销区鸡蛋均价，主销区价差倒挂，说明产区的挺价意愿较强，产区库存并没有严重过剩，此外市场在鸡蛋价格接近或略低于饲料成本价格后，市场库存就进入快速去化模式，说明市场在低价时囤货或消费能力较强，这让鸡蛋价格获得较强支撑。因此从目前数据指标以及行情来看，市场暂时并不存在较严重的过剩情况，或者可以理解现阶段市场为供需偏宽松。三季度随着可淘老鸡逐渐增多，新增产能也在不断给予压力，虽然新增产能可以对冲需求旺季增量，但在囤货或集中备货完成后，市场在需求淡季时，鸡蛋价格所供应压力要大于目前的供应压力。

　　中长期来看，目前的可淘老鸡主要是2022年底以及2023年初的，2023年2月之后市场鸡苗的补栏水平在均线以上，三季度在进10年最高水平，因此三季度可淘老鸡数量会逐步增多，但截止到2024年5月，市场鸡苗的补栏水平均在均线以上，因三季度若市场持续惜淘压栏的话，市场供应压力将会显现。

　　期货合约：上周鸡蛋2408合约以及2409合约分别在整数关口处回落，主要是因现货回暖，短期虽然会有支撑，但中长期建议逢高布局空单为主，注意低位止盈。

　　期货合约月差：观望 可淘老鸡以及新增产能逐步增多，若市场维持惜淘情绪，利空远月，10合约又是淡季合约，因此可以择机做多9-10价差

　　期货合约2409：观望 区间震荡，合适时机，建议高位布局空单。

　　供给面：偏空 蛋鸡存栏量环比增加

　　供给面：中性 淘鸡量环比减少，5月鸡苗补栏量环比减少

　　需求面：中性 需求淡季，但市场有短暂补货

　　养殖利润：中性 养殖利润回暖，但预期不会持久

　　库存：偏多 生产库存回暖，但流通库存再度回落

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